Chứng khoán tháng Ngâu: Đầu tư thế nào hợp lý?

Tháng 7 âm lịch, thường gọi là tháng cô hồn hay tháng Ngâu - khoảng thời gian khiến rất nhiều người kiêng kỵ, đặc biệt với những nhà đầu tư bám sàn chứng khoán. Với câu nói “có thờ có thiêng, có kiêng có lành”, dân chứng khoán rỉ tai nhau nên nghỉ ngơi, hạn chế giao dịch trong giao đoạn này.

Tháng Ngâu thường rơi vào tầm tháng 8 dương lịch. Thống kê từ năm 2000 tới nay cho thấy, giai đoạn tháng Ngâu thị trường thường "lình xình", chỉ số VN-Index khó có những biến động mạnh thu hút nhà đầu cơ có thể tham gia giao dịch.

Bảng thống kê biến động của chỉ số VN-Index (Nguồn: AmiBroker)

Thống kê cho thấy, từ năm 2000 tới nay, chỉ số VN-Index chỉ tăng trung bình ở mức 0,8% trong tháng Ngâu. Vào khoảng thời gian tháng Ngâu năm 2017, chỉ số VN-Index cũng chỉ tăng 2,8%, thấp hơn rất nhiều với mức tăng trung bình của cả năm và các tháng cuối năm.

Thanh khoản của thị trường vào giai đoạn này cũng tụt giảm so với các tháng trước đây và so với trung bình năm. Có thể lý giải rằng trong giai đoạn này, thị trường rơi vào vùng trống thông tin, thiếu lực đẩy để thu hút dòng tiền.

Thanh khoản ảm đạm khiến các nhà giao dịch bám sàn (active trader) trên thị trường chủ yếu là quan sát do biên độ dao động của chỉ số không quá lớn, giá cổ phiếu không có biến động mạnh để tham gia giao dịch kiếm lời.

Câu chuyện về kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm đã kết thúc, thị trường tăng khá mạnh từ nửa đầu năm, thời điểm tháng Ngâu thường thích hợp để chốt lời cho các khoản mục đã nắm giữ từ đầu năm hơn là mở vị thế mua mới.

Đồ thị VN-Index và biến động của chỉ số vào tháng Ngâu (Nguồn: Tradingview)

Trên đồ thị thể hiện, trước tháng Ngâu hàng năm, thị trường thường có nhịp phục hồi nhưng thanh khoản giảm dần, đây là tín hiệu sớm báo hiệu có thể xuất hiện đảo chiều vào giai đoạn tiếp theo.

Điều này cũng khá trùng hợp với năm 2018 khi có nhịp phục hồi xảy ra vào tháng 7/2018 sau đà giảm mạnh trước đó, tuy nhiên lịch sử có lặp lại hay không thì yếu tố thanh khoản sẽ là manh mối giúp đưa ra câu trả lời.

Tháng Ngâu nên làm gì?

Thực tế cho thấy, yếu tố mùa vụ và sự kiện tháng Ngâu xảy ra trên thị trường chứng khoán mang hơi hướng tâm lý đám đông và hành vi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ tác động lên giá cổ phiếu.

Các yếu tố vĩ mô tiếp tục bất ổn, nỗi lo về chiến tranh thương mại Mỹ -Trung, mới đây là động thái của Tổng thống Mỹ Donald Trump cho phép tăng gấp đôi hàng rào thuế quan lên nhôm và thép nhập khẩu từ Thổ Nhĩ Kỳ khiến đồng Lira của nước này lao dốc 17% trong 1 ngày, ảnh hưởng đến các nước châu Âu khác và toàn bộ thị trường tài chính.

Ở thị trường Việt Nam, các yếu tố như chính sách thắt chặt tín dụng bất động sản và mục tiêu tăng trưởng tín dụng khá thấp so với năm trước (mục tiêu 17% năm 2018 so với mức tăng 18,2% năm 2017); tỷ giá tăng mạnh và khối ngoại liên tục bán ròng tiếp tục tác động đến tình thế của thị trường chứng khoán.

Bên cạnh đó, thị trường vẫn nằm trong xu hướng giảm dài hạn, trên phương diện phân tích kỹ thuật, chỉ số VN-Index vẫn nằm dưới đường SMA (200) ngày, thanh khoản giảm 30% so với 6 tháng đầu năm khi chỉ còn trung bình 4.500 tỷ đồng/phiên.

Yếu tố dòng tiền vẫn tiếp tục tác động đến nhịp tăng của thị trường khi các nhóm ngành cổ phiếu bắt đầu phân hóa như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản. Nhóm cổ phiếu dầu khí có vẻ thu hút được dòng tiền, nhưng đà tăng tỏ ra không bền và khó có thể kéo dài nhịp tăng khi liên tục xuất hiện dấu hiệu điều chỉnh.

Nhóm cổ phiếu tác động mạnh đến thị trường là large cap phân hóa mạnh, không có sự đồng thuận để kéo chỉ số VN-Index vượt các mốc kháng cự để thu hút dòng tiền.

Thanh khoản của thị trường cơ sở suy giảm nhưng lại tăng mạnh ở thị trường phái sinh, điều này nói lên tâm lý đầu cơ, giao dịch ngắn hạn, mua bán trong ngày dần thu hút dòng tiền hơn là các cổ phiếu biến động lình xình trên thị trường cơ sở.

Như vậy, tình hình bất ổn tiếp tục tác động lên thị trường, tâm lý tháng Ngâu có thể tác động đến nhà đầu tư theo cách gián tiếp nào đó. Khi thị trường không rõ xu hướng và còn tiềm ẩn nhiều rủi ro không thể đoán định được, nhà đầu tư nên tham khảo chiến thuật: đứng ngoài thị trường.

Theo thegioitiepthi.vn

Từ khóa : chứng khoán